中航證券：新低再現(xiàn) 大盤下跌步伐趨緩
9月7日，大盤放量拔高，隨后進(jìn)入整整一周的橫盤整理，滬指上周波動(dòng)區(qū)間僅33個(gè)點(diǎn)。進(jìn)入本周，指數(shù)未能鞏固上升態(tài)勢(shì)，在周一便出現(xiàn)中陰下挫，周三雖略有抵抗，但周四則將這種微弱的抵抗徹底打破，再度收出一根光頭光腳中陰線，并創(chuàng)下近4年來的最低收盤點(diǎn)2024點(diǎn)，周五，兩市低開后略有回穩(wěn)，盤中走出2018點(diǎn)的新低。由此，大盤逼近2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)重回千點(diǎn)區(qū)已在眼前。
回顧滬指，上一次在2000點(diǎn)以下還是在2009年的年初，自2009年2月2日后，滬指開始脫離千點(diǎn)時(shí)代。期間，最高點(diǎn)位也是在2009年，當(dāng)年的8月4日，滬指在3478點(diǎn)見到脫離千點(diǎn)后的最高點(diǎn)。如今，近4年過去，大盤重新跌回2000點(diǎn)關(guān)口。
本周市場(chǎng)再度走弱，日K線上收出3陰2陽，但周三和周五的陽線實(shí)體太短，多頭基本沒有多少的抵抗。周K線上，滬指全周下跌94點(diǎn)，幾乎是收出光頭光腳的中陰線，深成指也基本類似。從成交量上來看，本周成交較上周的橫盤階段略有縮小。量能重回一周2000億級(jí)別。
截至本周收盤，大盤均線系統(tǒng)重回空頭排列。從K線圖上我們看到，短期均線從下往上依次的排列順序是5日、20日、10日和30日線，5日均線已跌破所有均線。此前，20日均線與30日均線尚未走平便已掉頭向下。而周K線上，均線系統(tǒng)的空頭排列從7月中旬開始便一直未有改觀。
從技術(shù)指標(biāo)上看，MACD指標(biāo)值從5月份開始便一直處于零值以下，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)4個(gè)多月。而從DIF與MACD位置來看。這期間，DIF值僅有兩段處于MACD上方，從柱狀線可以看出，指標(biāo)僅有兩段較明顯的紅柱段，兩段紅柱狀線時(shí)間加起來在三周左右。分別對(duì)應(yīng)著指數(shù)的兩段反彈區(qū)間。目前指標(biāo)再度形成零值以下死叉。
但是我們從指標(biāo)與指數(shù)的對(duì)應(yīng)來看，滬指前期最近的低收盤點(diǎn)為9月5日的2037點(diǎn)，DIF指標(biāo)值為－29.79，MACD指標(biāo)值為－26.43。本周五滬指收盤點(diǎn)位為2026點(diǎn)，而指標(biāo)值分別為DIF－15.83，MACD值為－12。從K線圖中也可以很直觀地看出，該指標(biāo)與指數(shù)出現(xiàn)了背離現(xiàn)象。因此中期來看，大盤存在一波反彈契機(jī)。
再從周K線圖來看，周K線的MACD從2011年的6月份便進(jìn)入負(fù)值一直持續(xù)至今。從6月中旬開始，DIF值就一直處于MACD值下方，市場(chǎng)一直疲弱。從近期來看，兩個(gè)值的差異略有縮小，DIF線與MACD線有所靠攏，而綠色柱狀線略有縮短。也就是說周K線上，指標(biāo)顯示指數(shù)的跌勢(shì)有趨緩的跡象。這與日K線圖上得出的結(jié)論基本相吻合。因此，從MACD指標(biāo)來判斷，不排除大盤有一波中線級(jí)別的反彈可能。
再從板塊結(jié)構(gòu)來看。在上一周，由于釣魚島事件，軍工、航母、衛(wèi)星導(dǎo)航概念成為一周內(nèi)唯一大漲的板塊，但是進(jìn)入本周，相關(guān)概念板塊迅即退燒，一度的領(lǐng)漲股北方導(dǎo)航在周四、周五出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)跌停收盤走勢(shì)，資金進(jìn)入如潮涌，資金撤離如潮退。本周取而代之的強(qiáng)勢(shì)板塊則是以黃金為代表的有色金屬以及稀土概念。黃金板塊個(gè)股中，恒邦股份成為本周最耀眼的龍頭，本周出現(xiàn)5連陽走勢(shì)，并且兩度漲停收盤。而黃金概念的另一只個(gè)股榮華實(shí)業(yè)也是在周內(nèi)出現(xiàn)急拉走勢(shì)，從周線上看該股出現(xiàn)了三根周陽線，因此，該股在本周的走強(qiáng)還是經(jīng)過了一定時(shí)間的預(yù)演。
總體來看，市場(chǎng)在本周繼續(xù)延續(xù)近期的運(yùn)行特點(diǎn)，即大盤股或多數(shù)個(gè)股繼續(xù)走弱，同時(shí)伴隨著部分熱點(diǎn)概念的強(qiáng)烈炒作。而從熱點(diǎn)的炒作時(shí)間來看，目前基本上是以一周為周期。因此，對(duì)本周的熱點(diǎn)炒作，由于短期漲勢(shì)過快，下周熱度應(yīng)該有限，無論是軍工概念還是黃金板塊都有可能進(jìn)入收尾階段。如果基本面不出現(xiàn)進(jìn)一步利空，從前面的技術(shù)指標(biāo)的狀況來看，大盤下周在2000點(diǎn)關(guān)口有可能轉(zhuǎn)入跌勢(shì)趨緩的階段。 （中航證券 陳若曄）
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