[摘要] 進入下半年,隨著部分城市和地區(qū)放松調控,樓市遇冷現(xiàn)象有所緩和,但說全國范圍內的樓市回暖卻言之尚早。海外項目不能照搬國內的操作模型,需要結合當?shù)赝顿Y政策和環(huán)境,作出適時調整,并做好前期調研。
進入下半年,隨著部分城市和地區(qū)放松調控,樓市遇冷現(xiàn)象有所緩和,但說全國范圍內的樓市回暖卻言之尚早。國家統(tǒng)計局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,今年1-7月份,全國房地產開發(fā)投資50381億元,同比增長13.7%,增速比1-6月份回落0.4個百分點。與之形成對比的是,我國企業(yè)赴海外投資房地產的意愿和熱情高漲。據(jù)商務部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,上半年,房地產業(yè)對外投資增長53.3%。專家表示,不少房企加碼海外投資,意在謀求更多的投資收益。國內樓市調控轉型,海外市場逐漸回暖,是造成房地產投資“外熱內冷”的主因。
房地產投資國內增速放緩
上半年,我國企業(yè)對主要行業(yè)的對外直接投資保持較高增長。其中,房地產業(yè)對外投資增長53.3%,保持了較高速增長。
房企投資海外持續(xù)加碼,但其在國內市場的投資意愿持續(xù)下降。國家統(tǒng)計局13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,1-7月份,全國房地產投資、銷售同比增速繼續(xù)下滑,多數(shù)指標均處在階段性低點。1-2月房地產投資同比增長19.3%,較去年全年19.8%的增速回落0.5個百分點。至7月份,13.7%的增速已創(chuàng)下近5年新低。
與此同時,由于成交低迷,新增供應量大于成交量,全國樓市庫存總量仍在增加,去化周期延長。據(jù)上海易居房地產研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至7月底,35個城市新建商品住宅庫存總量為26594萬平方米,環(huán)比增長1.4%,同比增22.8%,創(chuàng)近5年來新高。
海外投資力度再加碼
國內房地產行業(yè)面臨政策性調控,銀行放貸收緊、限購限貸成為常態(tài),樓市出現(xiàn)量價齊跌,致使國內房企步入“高位盤整期”,面臨著較高的融資成本和較大的銷售壓力。在“降價走量”、減少供應的同時,越來越多的房企選擇試水“出?!?。
專家認為,房企轉戰(zhàn)海外,意在謀求更多的投資收益。相比較國內經濟的調整與樓市低迷,以美國為代表的發(fā)達經濟體普遍經歷了較為徹底的去杠桿化過程,房地產行業(yè)的高估值泡沫得以擠壓。歐美經濟的復蘇與樓市回暖,良好的投資收益空間和完善的法律制度,近年來吸引了越來越多國人的投資目光,房企頻頻加碼海外投資也在情理之中。
除了海外樓市回暖,商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育對本報記者表示,就房企而言,一是國內房地產市場已不是此前十年全世界最高速增長的大市場,此時需要加快“走出去”,推進資產多元化,加之國內市場泡沫風險積聚,也需要規(guī)避投資風險;二是中國已經涌現(xiàn)出一批年營業(yè)收入千億元級別的巨型房地產公司,其市場多元化以分散風險的需求也在增加;三是國內居民和企業(yè)海外投資、海外置業(yè)需求急速膨脹。
業(yè)內人士指出,一般而言,投資房產的收益主要來自租金回報和房產增值兩部分。從租金的凈回報率來看,較低的融資成本決定了歐美發(fā)達城市的收益一般都會大于國內一線城市;從房產增值的角度看,中國房產投資要優(yōu)于國外,但眼下是中國房地產市場的“下半場”,增值優(yōu)勢也正在消失。
管控風險投資需謹慎
多家機構認為,當前房地產市場仍處在底部震蕩狀態(tài),最近一兩個月,部分統(tǒng)計指標雖有波動,但總體仍處于歷史低位。針對國內房地產投資,方正證券宏觀分析師王坤認為,雖然貨幣政策依舊寬松,房地產調控放松范圍與力度也在擴大,但還未能扭轉房價走弱趨勢,銷量增速也在底部徘徊,這些先行指標顯示下半年房地產投資處于下行通道是大概率事件。
“未來房地產海外投資還會增長?!泵沸掠硎荆貏e是我國在海外的一些大型投資建設計劃將為國內開發(fā)商創(chuàng)造巨大發(fā)展空間,包括中小開發(fā)商在內。以東南亞國家為例,我國的一批中小開發(fā)商已在柬埔寨創(chuàng)業(yè)成功;泰國新通過的兩條聯(lián)通中國鐵路計劃,有望在泰國當?shù)貏?chuàng)造一系列“造城”機會。建議業(yè)界及時關注利好政策,把握類似投資機會。
針對房企出海投資,專家提醒,在追求可觀的投資回報時,風險亦不能忽視。中國房企在海外投資時,政策風險是影響項目能否得以順利進行的重要因素。因此,海外項目不能照搬國內的操作模型,需要結合當?shù)赝顿Y政策和環(huán)境,作出適時調整,并做好前期調研。
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