2013-08-19 08:17:00 來源:證券時報
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導讀: 由于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的最終收益取決于掛鉤標的的表現(xiàn)，不確定性較大。在今年到期的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，收益率最高的是星展銀行于2012年3月發(fā)行的“股得利系列1211期—12個月人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品（EZGF）”，掛鉤黃金基金，1年投資期結(jié)束后，實現(xiàn)了22%的投資收益。
在利率市場化后，銀行理財產(chǎn)品將回歸“代客理財”的本質(zhì)，基于風險定價的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品最符合財富管理本質(zhì)。2013年1-7月，共有20家銀行發(fā)行982款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品（8家外資銀行發(fā)行527款、12家中資銀行發(fā)行455款），掛鉤標的涉及匯率、利率、股票指數(shù)、基金、期貨、黃金價格、原油價格等全球主要投資資產(chǎn)，標的資產(chǎn)范圍涵蓋了成熟市場和新興市場。目前市場上大部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都提供本金或部分本金保障，投資者能在投資于海外市場高風險高收益資產(chǎn)的同時，獲得完善的風險控制保證。
由于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的最終收益取決于掛鉤標的的表現(xiàn)，不確定性較大。在今年到期的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，收益率最高的是星展銀行于2012年3月發(fā)行的“股得利系列1211期—12個月人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品（EZGF）”，掛鉤黃金基金，1年投資期結(jié)束后，實現(xiàn)了22%的投資收益。中資銀行中招商銀行(600036,股吧)于2012年7月發(fā)行的“焦點聯(lián)動系列之A50中國指數(shù)基金表現(xiàn)聯(lián)動理財計劃（104019）”，積極看漲A50中國指數(shù)基金，181天的投資期結(jié)束后，實現(xiàn)了11.20%的最高預期收益率，遠遠高出銀行理財產(chǎn)品的平均收益。
2009年之后，外資銀行和中資銀行發(fā)售的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，在標的選擇、本金保障等方面做了較大改進，其風險明顯降低，更適應國內(nèi)投資者的需求。隨著國內(nèi)金融工具的豐富創(chuàng)新，嵌入衍生合約的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品將成為銀行理財?shù)陌l(fā)展方向之一。在投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時，投資者應重點關(guān)注該類產(chǎn)品背后的風險，購買產(chǎn)品前充分了解其投資標的，仔細閱讀產(chǎn)品說明書，知悉產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設計、收益設計條款、提前終止條款等，慎重投資。
原標題：結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是銀行理財發(fā)展方向之一
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