鎖定期滿后 兩年內(nèi)減持價(jià)應(yīng)不低于發(fā)行價(jià)
IPO核準(zhǔn)文件有效期放寬至12個(gè)月
IPO在審企業(yè)可申請(qǐng)先行發(fā)行公司債
上市后6個(gè)月內(nèi)股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)，或上市后6個(gè)月期末收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)，持有股票鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月
上市5年內(nèi)股價(jià)低于凈資產(chǎn)啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施
提高網(wǎng)下配售比例，優(yōu)先向基金和社保配售
證監(jiān)會(huì)7日發(fā)布《證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(征求意見稿)》。根據(jù)《意見》，發(fā)行人控股股東、董事和高管人員所持股票在鎖定期滿后兩年內(nèi)減持的，其減持價(jià)格應(yīng)不低于發(fā)行價(jià)。擬定的發(fā)行價(jià)格(或發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限)的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率的，在網(wǎng)上申購(gòu)前發(fā)行人和主承銷商應(yīng)發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告。
《意見》提出，發(fā)行人通過發(fā)審會(huì)并履行會(huì)后事項(xiàng)程序后，證監(jiān)會(huì)即核準(zhǔn)發(fā)行，新股發(fā)行時(shí)點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇，放寬IPO核準(zhǔn)文件的有效期至12個(gè)月。IPO在審企業(yè)可申請(qǐng)先行發(fā)行公司債，積極探索和鼓勵(lì)企業(yè)以發(fā)行普通股之外的其他股權(quán)形式或以股債結(jié)合的方式融資。
在發(fā)揮個(gè)人投資者參與發(fā)行定價(jià)的作用方面，《意見》要求，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下的，提供有效報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者應(yīng)分別不少于20人；公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，提供有效報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者應(yīng)分別不少于50人。有效報(bào)價(jià)人數(shù)不足的，應(yīng)中止發(fā)行。
《意見》提出，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)制作定價(jià)過程及結(jié)果的信息披露文件并公開披露。如擬定的發(fā)行價(jià)格(或發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限)的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率的，在網(wǎng)上申購(gòu)前發(fā)行人和主承銷商應(yīng)發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，明示該定價(jià)可能存在估值過高給投資者帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。
在加強(qiáng)對(duì)相關(guān)責(zé)任主體的市場(chǎng)約束方面，《意見》提出，發(fā)行人控股股東、持有發(fā)行人股份的董事和高級(jí)管理人員所持股票在鎖定期滿后兩年內(nèi)減持的，其減持價(jià)格應(yīng)不低于發(fā)行價(jià)，而公司上市后6個(gè)月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于發(fā)行價(jià)，或者上市后6個(gè)月期末收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)，持有公司股票的鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月。
《意見》提出，發(fā)行人及其控股股東、公司董事及高級(jí)管理人員應(yīng)在公開募集及上市文件中提出上市后五年內(nèi)公司股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)時(shí)穩(wěn)定公司股價(jià)的預(yù)案，預(yù)案應(yīng)包括啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施的具體條件、可能采取的具體措施等。具體措施可以包括發(fā)行人回購(gòu)公司股票，控股股東、公司董事、高級(jí)管理人員增持公司股票等。上述人員在啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施時(shí)應(yīng)提前公告具體實(shí)施方案。
對(duì)于新股配售，《意見》要求，網(wǎng)下配售的新股中至少40%應(yīng)優(yōu)先向公募證券投資基金和由社保基金投資管理人管理的社會(huì)保障基金配售。公司股本4億元以下的，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；公司股本超過4億元的，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。余下部分向網(wǎng)上投資者發(fā)售。既定的網(wǎng)下配售部分認(rèn)購(gòu)不足的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行，發(fā)行人和主承銷商不得向網(wǎng)上回?fù)芄善薄?/font>
在加大監(jiān)管執(zhí)法力度方面，《意見》提出，證券交易所應(yīng)進(jìn)一步完善新股上市首日開盤價(jià)格形成機(jī)制及新股上市初期交易機(jī)制，建立以新股發(fā)行價(jià)為比較基準(zhǔn)的上市首日停牌機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)“炒新”行為的約束。
《意見》要求，發(fā)行人上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上或上市當(dāng)年即虧損的，證監(jiān)會(huì)將自確認(rèn)之日起即暫不受理相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請(qǐng)，并移交稽查部門立案稽查。但發(fā)行人在招股說明書中已經(jīng)明確具體地提示上述業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)、或存在其他法定免責(zé)情形的，不在此列。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，對(duì)于在財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查期間提交終止審查申請(qǐng)的企業(yè)，自終止審查之日起一年內(nèi)再次申報(bào)IPO時(shí)，應(yīng)履行自查義務(wù)，提交財(cái)務(wù)自查報(bào)告。此外，國(guó)泰君安不存在特批上市的情況。
在當(dāng)天舉行的抽簽儀式上，中郵速遞、重慶銀行、金龍精密、海寧聯(lián)豐磁業(yè)、超訊通信、上海全筑、中航文化、寧波精達(dá)、重慶再升、北京麒麟網(wǎng)10家企業(yè)進(jìn)入第二批抽查名單。（毛建宇）
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