鄭商所提高保證金 鄭棉領(lǐng)漲農(nóng)產(chǎn)品期貨
鄭商所棉花期貨主力合約1309昨日收20175元/噸，上漲0.35%，成為農(nóng)產(chǎn)品中的領(lǐng)漲者。由于近日鄭商所發(fā)布通知，提高309合約的交易保證金，加上外盤反彈勢頭穩(wěn)健，分析師稱，棉花期貨近期有望迎來一波上漲行情。
鄭商所近日發(fā)布《關(guān)于調(diào)整棉花309合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)的通知》稱，自2013年5月15日結(jié)算時起，棉花309合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至12%。這也是自2010年7月至8月間，鄭商所兩次上調(diào)棉花合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)之后，再次調(diào)整保證金標(biāo)準(zhǔn)。
五礦期貨楊文軍表示，在鄭棉1305合約逼空行情演繹的當(dāng)下，鄭商所提高遠(yuǎn)月主力合約的保證金比例，意在控制風(fēng)險、防止逼倉。調(diào)高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)對多空雙方都將造成較大的資金壓力，預(yù)計本已成交低迷的鄭棉1309后市成交量將愈發(fā)稀少，持倉將逐日降低。
不過，多位農(nóng)產(chǎn)品期貨分析師表示，三年前鄭商所對棉期貨保證金進(jìn)行調(diào)整之后，棉花隨即出現(xiàn)了一波大漲行情，本次調(diào)整之后，不排除再度出現(xiàn)大漲行情的可能。
5月9日鄭棉1309出現(xiàn)小幅上漲。這一走勢在農(nóng)產(chǎn)品期貨普遍下跌的情況下可算強(qiáng)勢。技術(shù)走勢看，目前日K線呈多頭排列，周線兩連陽已成定局，后市上漲概率大于下跌。
昨日進(jìn)口棉中國主港報價繼續(xù)上漲，各品種普遍上漲0.60-0.75美分。目前，中國持續(xù)增加新棉儲備的供應(yīng)且配額仍然緊俏，港口庫存數(shù)量持續(xù)上升，進(jìn)口棉成交面臨不小的壓力。在下年度中國繼續(xù)收儲、其他國家?guī)齑嫦陆?、美棉播種進(jìn)度大幅落后、本年度出口或超額完成任務(wù)等因素的支撐下，國際棉價難以出現(xiàn)大幅回調(diào)。
棉花后市值得期待的另一個原因是，今年紡織行業(yè)整體情況好于去年，原因首先是內(nèi)外皮棉的價差較去年縮小，曾一度收窄至2300元/噸，紡企原料成本壓力降低，增強(qiáng)了國內(nèi)棉紗的市場競爭力，給紡織企業(yè)經(jīng)營帶來一定支撐。其次，紡織品出口量有所增加，一季度數(shù)據(jù)顯示出口較去年同期增長15.7%。當(dāng)然，市場在經(jīng)歷了棉價大幅波動后，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型等因素使紡織業(yè)具備平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)。
在操作策略上，方正期貨建議，隔夜國際投資者炒作美國德州旱情及近期出口量大增，可能導(dǎo)致市場在新花上市前供應(yīng)短缺，同時外部谷物市場上漲對期棉形成支持，導(dǎo)致ICE期棉全面走高，市場繼續(xù)關(guān)注10日凌晨公布的美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告。預(yù)計近日鄭棉在外盤帶動下將繼續(xù)保持震蕩偏強(qiáng)走勢，建議中線多單繼續(xù)持有。
（毛明江）
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