大連商品交易所力推基差定價(jià) 打通期現(xiàn)貨市場(chǎng)
定價(jià)是市場(chǎng)價(jià)值的最終體現(xiàn)之一。期貨市場(chǎng)為預(yù)期定價(jià)，現(xiàn)貨市場(chǎng)更著眼于當(dāng)下，如何打通期貨和現(xiàn)貨之間的聯(lián)系，則是充分體現(xiàn)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和水平的關(guān)鍵問(wèn)題。
本周，在青島舉行的2014中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)上，大連商品交易所再次提出要推廣國(guó)際定價(jià)模式，打通期現(xiàn)貨市場(chǎng)。
大商所所謂的國(guó)際化定價(jià)模式就是基差定價(jià)。這是一個(gè)在國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品，尤其是飼料油脂行業(yè)大量采用的定價(jià)模式，最終價(jià)格為固定基差加上雙方約定時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)的期貨價(jià)格。
在這樣的定價(jià)模式下，期貨市場(chǎng)的價(jià)格功能與現(xiàn)貨企業(yè)的實(shí)體需求聯(lián)系到了一起。企業(yè)在簽訂協(xié)議之后就可以進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行套保，對(duì)沖可能出現(xiàn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，隨后再通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格曲線選擇最適合自己的價(jià)格進(jìn)行確認(rèn)并點(diǎn)價(jià)。
日前，日照鋼鐵集團(tuán)與中信環(huán)球貿(mào)易公司、永安期貨子公司簽訂了國(guó)內(nèi)第一單鐵礦石基差貿(mào)易協(xié)議。
“基差貿(mào)易的前提是要有一個(gè)穩(wěn)定的期貨價(jià)格，在形成連續(xù)價(jià)格的基礎(chǔ)上，企業(yè)結(jié)合自身供需情況進(jìn)行匹配。”業(yè)內(nèi)人士介紹，這是期貨價(jià)格直接服務(wù)實(shí)體企業(yè)的重要方式，在油脂油料企業(yè)中很受歡迎。
目前，在本次會(huì)議上，有專(zhuān)家認(rèn)為，我國(guó)期貨市場(chǎng)仍體現(xiàn)出中遠(yuǎn)期合約熱，近期合約冷淡的特點(diǎn)，市場(chǎng)投機(jī)成分仍很大，在短期內(nèi)沒(méi)有辦法改變市場(chǎng)現(xiàn)狀的情況下，通過(guò)推廣先進(jìn)的貿(mào)易定價(jià)模式，發(fā)揮好期貨市場(chǎng)的某些功能，也能夠最大限度地體現(xiàn)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
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