高盛看空農(nóng)產(chǎn)品 未來一年回報將下降13%
根據(jù)高盛周二發(fā)布研究報告，高盛預(yù)測：鑒于美國和拉丁美洲農(nóng)產(chǎn)品大豐收，未來一年，農(nóng)產(chǎn)品回報將下降13%。
報告相關(guān)內(nèi)容：
我們預(yù)測未來一年農(nóng)產(chǎn)品回報將下降13%，這可能基于以下原因：庫存明顯反彈的可能性越來越大、拉丁美洲創(chuàng)記錄大豐收(拉美豐收的農(nóng)產(chǎn)品已經(jīng)開始出口，這有助于補(bǔ)充枯竭的庫存)，以及美國創(chuàng)紀(jì)錄農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)出的預(yù)期。
美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測，今年美國玉米收成將達(dá)到141億蒲式耳，遠(yuǎn)高于2009年創(chuàng)下的131億蒲式耳的歷史紀(jì)錄。然而，至今周一，只有28%的預(yù)期農(nóng)作物已經(jīng)被種植。
2012年是美國農(nóng)民實(shí)現(xiàn)利潤最高的年份之一，因?yàn)殚L期的嚴(yán)重干旱限制了供應(yīng)，推高了農(nóng)產(chǎn)品價格。據(jù)美國國家海洋和大氣管理局的數(shù)據(jù)，今年4月，美國約有一半的國土處于干旱中，低于去年的65%。
本周三，玉米價格為6.5美元/蒲式耳，比一年前高超過20%。然而，高盛表示，只有再次發(fā)生嚴(yán)重的天氣災(zāi)害，才能令玉米價格維持在現(xiàn)在的水平。
高盛分析報告寫道：
天氣情況仍然是我們預(yù)期的關(guān)鍵，如果要達(dá)到我們的基線預(yù)測，未來幾周美國的農(nóng)作物種植必須出現(xiàn)大量的增加。更重要的是，我們必須強(qiáng)調(diào)，我們認(rèn)為，南美已經(jīng)實(shí)現(xiàn)歷史性大豐收，加上現(xiàn)在全球農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)萎靡，今年夏天美國再次出現(xiàn)嚴(yán)重的天氣災(zāi)難，才可能使農(nóng)產(chǎn)品價格維持在當(dāng)前的水平。
雖然高盛看空農(nóng)產(chǎn)品價格，但對于整體的大宗商品價格，高盛仍維持中性預(yù)測。高盛預(yù)期大宗商品短期的回報率為0.1%，未來12個月的回報率為1.6%。
高盛在報告中表示：“今年晚些時候和2014年，經(jīng)濟(jì)增長加速將導(dǎo)致大宗商品市場出現(xiàn)更大范圍的緊缺，對于投資者而言創(chuàng)造了一個更好的機(jī)會，從更高的滾動持倉收益中獲利。”
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