資產(chǎn)支持證券加速擴容 完善布局引基金競相參與
分析人士指出，資產(chǎn)支持證券的擴容無疑將有助于機構(gòu)擴充投資品種，相關(guān)產(chǎn)品收益率也有望提高。不過由于目前該類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模還較小，短期之內(nèi)尚不能掀起太多波瀾，此番涉足完善產(chǎn)品線的意味更濃。
停滯三年之后重新啟動，資產(chǎn)支持證券引來不少機構(gòu)關(guān)注。近期不少基金公司紛紛發(fā)布涉足這一領(lǐng)域的投資指引，該產(chǎn)品投資無疑已經(jīng)進入機構(gòu)視野。更有基金公司透露，已經(jīng)參與相關(guān)產(chǎn)品投資。
資產(chǎn)證券擴容步伐加快
近日，廣發(fā)、銀華、易方達、華商等多家基金公司紛紛發(fā)布“關(guān)于旗下基金投資資產(chǎn)支持證券”的公告，稱將按照證監(jiān)會及基金合同相關(guān)規(guī)定，投資在銀行間債券市場或交易所交易的資產(chǎn)支持證券。
記者了解到，上述公告意味著，資產(chǎn)支持證券投資已經(jīng)獲得上述公司董事會的批準，合同中將該類產(chǎn)品納入投資范圍的基金，可以涉足此類產(chǎn)品的投資。
所謂資產(chǎn)支持證券，是指將流動性不足的貸款和其他債務工具包裝成流動性強的證券，并輔以信用增強措施進行出售的產(chǎn)品。據(jù)了解，從2005年開始，我國開始推進資產(chǎn)證券化試點，但2008年金融危機爆發(fā)后，出于對風險的擔憂，信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，2009年以來，該類產(chǎn)品的發(fā)行一直處于停滯狀態(tài)。
今年5月，央行、銀監(jiān)會、財政部下發(fā)了《關(guān)于進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點有關(guān)事項的通知》，標志著停滯逾3年的信貸資產(chǎn)證券化重啟，首期額度為500億元。9月份以來，國開行開啟了第三批資產(chǎn)證券化試點，目前有3家銀行試點發(fā)行產(chǎn)品，除國開行外，交行和中行則是首次在銀行間市場發(fā)行此類產(chǎn)品。
除上述銀行信貸資產(chǎn)證券產(chǎn)品外，上汽財務、工銀租賃此前都已經(jīng)發(fā)行了相關(guān)產(chǎn)品。此外，銀行間交易市場還推出了資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)，進一步豐富了資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品的類別。
基金“圓夢”資產(chǎn)證券化
對于上述產(chǎn)品的重新啟動，基金公司參與態(tài)度較為踴躍。這一早在2006年證監(jiān)會就已獲準介入的投資產(chǎn)品，近期才正式步入機構(gòu)投資視野。上海某大型基金公司昨日透露，已經(jīng)參與了該領(lǐng)域的投資。不少基金公司也紛紛表現(xiàn)了對這一領(lǐng)域的投資興趣。
“目前看來相關(guān)產(chǎn)品收益率還是有競爭力的，由于銀行打包資產(chǎn)安全性較高，作為一種資產(chǎn)配置，我們也會選擇適當參與。”廣發(fā)基金[微博]投資總監(jiān)易陽方告訴記者，投資這類產(chǎn)品主要以固定收益類為主，債券基金尤其是封閉式債基是投資此類產(chǎn)品天然標的。
上海某大型基金公司也表示，已經(jīng)投資了該類產(chǎn)品。“收益率有高有低，個別產(chǎn)品收益率可能達到4%以上，還是有參與價值的?！鄙鲜龉拘庞梅治鰩煾嬖V記者。
值得一提的是，對于某些規(guī)模較大的貨幣基金，此類產(chǎn)品也不失為良好投資標的。如果久期匹配，能夠達到產(chǎn)品對流動性的要求，個別資產(chǎn)證券品種收益率大大高于目前貨幣基金3%左右的平均收益。
不過由于流動性受限以及收益率普遍較低等原因，目前此類產(chǎn)品還是銀行持有居多。根據(jù)銀行間市場清算所相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年10月底，該所托管的合計121.66億元信貸資產(chǎn)支持證券中，銀行持有76.6%，其余主要由證券公司和非法人機構(gòu)持有。
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