封閉杠桿債基大漲成亮點 周漲幅最大接近7%
證券時報記者 楊磊
今年上半年曾經(jīng)創(chuàng)造很高收益率的封閉杠桿債券基金上周出現(xiàn)異動，出現(xiàn)大面積上漲，周漲幅最大的接近7%，平均上漲3%左右，在交易型基金中表現(xiàn)搶眼，不過上周這些封閉杠桿債券基金的凈值上漲普遍沒有價格上漲幅度大，甚至出現(xiàn)凈值略有下跌而價格上漲超過3%的情況。
業(yè)內(nèi)專家分析，封閉杠桿債券基金價格上漲反映出市場投資者對未來債券市場偏樂觀的態(tài)度，不過基于上周封閉杠桿債券基金的凈值上漲很少，未來這類產(chǎn)品是否有更大幅度的上漲，主要還是要看未來凈值表現(xiàn)。
增利B是上周領(lǐng)漲的封閉杠桿債券基金，周漲幅為6.81%，主要集中在上周四和上周五，兩天連續(xù)上漲超過3%，分別為3.09%和3.37%。該基金是今年上半年封閉杠桿債券基金的領(lǐng)漲者，曾經(jīng)三個月之內(nèi)上漲了80%以上。
該基金重倉持有中低信用級別的企業(yè)債，今年6月底持有企業(yè)債占基金資產(chǎn)凈值的153.93%，前五大持有債券分別為11安鋼01、12汕頭城開債、08江銅債、11康美債和12丹投債，全部都是中低信用級別的企業(yè)債。而這些中低級別信用債近期有小幅上漲的趨勢，以08江銅債為例，該債券上周三到周五連續(xù)出現(xiàn)0.1%到0.2%的小幅上漲行情。
不過，從總體上來看，增利B上周凈值上漲幅度并不大，僅為1.27%，明顯低于該基金上周價格的上漲幅度，該基金因為從9月底的折價率1.2%變成了溢價4.21%。
類似的情況還出現(xiàn)在利鑫B、聚利B、豐利B等十幾只封閉杠桿債券基金。上周這十幾只封閉杠桿債券基金平均上漲幅度不足1%。由于價格上漲速度明顯超過凈值上漲速度，封閉杠桿債券基金的加權(quán)平均折價率從9月底的5.56%下降到4.03%。
興業(yè)證券基金研究員徐幸福表示，封閉杠桿債券基金的率先表現(xiàn)表明了債券的中長期投資價值不斷提升，機構(gòu)的配置需求也在加大，債券市場在經(jīng)過三季度的調(diào)整之后，債券市場的風(fēng)險得到釋放，四季度債券市場值得關(guān)注，有望獲得超額收益。
對于封閉杠桿債券基金的投資，業(yè)內(nèi)專家分析，未來必須密切關(guān)注債市和基金凈值變化，由于這些基金具有很高的杠桿倍數(shù)，一旦債券市場有明顯轉(zhuǎn)機，那么這類基金凈值將有比較大的上漲。但如果未來一兩個月基金凈值沒有明顯的上漲，那么僅靠折價率下降，這類基金的價格上漲動力將無法延續(xù)。（楊磊）
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