國泰君安：小牛市格局愈發(fā)穩(wěn)定
一季度上市公司盈利數(shù)據(jù)顯示，單季度凈利潤增速見底有所回升，雖然僅有5個百分點不到的幅度，但是在一季度GDP增長快速回落、PPI在低位的背景下，顯示2008年類似的庫存周期波動規(guī)律正在顯現(xiàn)，在PPI快速回落的第一個季度企業(yè)盈利迎來最差點并在之后呈現(xiàn)自主的恢復動力，他并不需要來源于宏觀層面的需求回升，只是一個去庫存、企業(yè)暫停生產(chǎn)、原材料價格高位庫存調(diào)整之后的歧異點恢復。在下游需求有所好轉(zhuǎn)的背景下，2012年流動性相對寬松、利潤緩慢回升以及疊加制度紅利的小牛市格局愈發(fā)穩(wěn)定。 (來源：國泰君安)
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