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　　深港通開通一年來，內地資金涌入港股北水南下推升了港股估值。受此影響，布局港股的內地私募收益頗豐。業(yè)內人士表示，隨著MSCI納入A股，2018年香港作為連通內地和海外市場的連接器，仍將吸引資金入場。不過2018年港股能否維持2017年的強勁勢頭業(yè)內存在爭議。

　　“逆襲”利器

　　深港通開通一年來，巨量“北水南下”推升港股估值。布局港股的私募成為大贏家，部分中小型私募成功“逆襲”，名列今年最賺錢的私募之列。

　　根據數(shù)據，今年前10個月，排名靠前的股票型私募方圓天成即靠內房股、汽車股實現(xiàn)豐厚收益。同樣受益于港股的優(yōu)異表現(xiàn)，另一基金經理陳龍旗下包括優(yōu)波基金在內的數(shù)只基金均得以擠進業(yè)績排名前列。陳龍說，其布局港股已久，2015年、2016年其港股基金被投資人冷落，今年收益良好，吸引了越來越多的關注。不出意外，如同方圓天成、優(yōu)波投資等私募有望借港股“上位”成為今年最賺錢的私募之一。值得注意的是方圓天成、優(yōu)波投資均為規(guī)模低于10億的中小型私募。而借港股彎道超車是今年部分中小型私募崛起的“殺手锏”。

　　香港交易所近日公布的11月滬港通及深港通統(tǒng)計數(shù)據顯示，11月南向港股通成交總額創(chuàng)下新紀錄達3,231億港元，11月港股通凈流入資金583億港元，是繼2016年9月凈流入589.8億港元后，月度凈流入第二高紀錄。

　　受益于資金面影響，內資互聯(lián)網、內資科技股、內房股、汽車股等內資私募布局愛扎堆的板塊相關龍頭，今年以來均錄得不錯漲幅。尤其中國恒大、融創(chuàng)中國、吉利汽車等，2017年截至12月8日已經錄得數(shù)倍增長。內資股的優(yōu)異表現(xiàn)成就了部分內地私募，使得這些私募能在今年向投資者交出一份滿意答卷。

　　激辯2018港股走勢

　　2018年港股是否能延續(xù)2017年優(yōu)異表現(xiàn)？惠理給出了肯定的答案，但包括淡水泉在內的私募則相對謹慎。

　　惠理基金聯(lián)席首席投資總監(jiān)蘇俊祺表示基于對中國經濟的樂觀預期，其判斷港股上升趨勢有望持續(xù)。

　　他解釋道，南下資金料持續(xù)流入港股，預期香港將繼續(xù)是內地資金流出的最大受惠者。此外中國內地經濟發(fā)展企穩(wěn)復蘇，經濟體系改革全方位推進，尤其是城鎮(zhèn)化改革，將使得內資企業(yè)獲益，從而促進內資主導的港股振興。

　　隨著中國銀行業(yè)不良負債減少、內地經濟持續(xù)增長，加上中國在新興市場的地位日漸重要，預計海外資金將更重視中國市場，這長遠可支持中國股票表現(xiàn)。

　　剛剛從海外路演回來的富善國際也表示，海外投資者對A股態(tài)度正在“轉暖”。

　　蘇俊祺表示，2017年流入香港的南下資金主要來自保險公司，此等資金偏好大型金融股票及高增長公司。歐美資金則以ETF(交易所買賣基金)為主，由于投資策略限制，這些ETF只可購買指數(shù)成分股，令大型指數(shù)股票受益；相反，小型股票則被市場忽略。然而，目前在大型股票板塊已較難找尋Alpha，預計后續(xù)資金將流入小型股票。

　　國金證券亦認為港股上升勢頭依然存在，從形勢上看，港股正處于中期牛市上行震蕩階段，經歷健康調整后有望繼續(xù)上升，未來尚有諸多利好因素為港股提供驅動力。港股上漲核心邏輯未變，且個股的選股機會有望強于指數(shù)機會，故建議投資者以布局靈活主動投資港股的品種為主，搭配被動追蹤恒生指數(shù)的基金，并密切關注市場波動情況，時逢調整則伺機加倉布局。

　　淡水泉投資表示，海外投資者對A股的態(tài)度在轉暖。對港股后勢，淡水泉相對謹慎，表示北水南下推升的汽車股和內房股或勢頭或難以維系。財通香港則認為，相較于A股和港股，2018年更看好A股。財通香港表示將繼續(xù)看好大消費藍籌。

　　除了布局港股，部分內資私募更是在兩地“互聯(lián)互通”的大背景下，具備國際戰(zhàn)略：開始謀劃“出?！碧婧Ｍ馔顿Y者管理資產。