新規(guī)釋放券商資本500億 逾2億大單搶籌3駿馬
近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于修改<關(guān)于證券公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定>的決定》和《關(guān)于調(diào)整證券公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》兩項(xiàng)新規(guī)。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)初步計(jì)算，按照調(diào)整后的規(guī)則計(jì)算，證券行業(yè)凈資本將增加200多億元，風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備將減少約300億元，全行業(yè)將釋放出500多億元資本。市場(chǎng)分析人士表示，最近，關(guān)于券商的利好消息頻出，對(duì)相關(guān)股票的走勢(shì)將會(huì)產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)，受頻出的利好刺激，昨日券商股全面上漲，板塊整體上漲3.21%，居各概念板塊之首，21只券商股中，有19只被大單資金追捧，大單資金合計(jì)凈流入47249.48萬(wàn)元，其中，中信證券（10236.11萬(wàn)元）、海通證券（6213.74萬(wàn)元）、廣發(fā)證券（5664.02萬(wàn)元）最受大單資金青睞。
中信證券
大單資金流入1.02億元
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，昨日中信證券大單資金凈流入10236.11萬(wàn)元，位居A股市場(chǎng)中證券公司資金大單流入的第一名。
市場(chǎng)表現(xiàn)看，中信證券昨日上漲2.87%，收盤價(jià)為10.74元，目前最新市盈率（動(dòng)態(tài)）9.73倍。
公司是中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的第一批綜合類證券公司之一，2012年上半年，公司共完成股權(quán)主承銷項(xiàng)目15單，主承銷金額約253.52億元，市場(chǎng)份額約11.22%，排名第一；完成企業(yè)債、公司債、商業(yè)銀行金融債、中期票據(jù)以及短期融資券等主承銷項(xiàng)目45單，主承銷金額約829.67億元，按主承銷金額計(jì)市場(chǎng)份額5.09%，債券承銷數(shù)量與承銷金額均排名同業(yè)第一。
從公司三季度公布的季報(bào)看出，公司每股收益0.27元；每股凈資產(chǎn)7.66元；每股公積金3.045元；每股未分配利潤(rùn)2.2719元。
公司近日公告稱，公司及中信證券國(guó)際已與法國(guó)東方匯理銀行、法農(nóng)控股(CASA BV)簽署里昂證券80.1%股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議(公司全資子公司中信證券國(guó)際擬以9.4168億美元的價(jià)格收購(gòu)里昂證券剩余80.1%的股權(quán))。同時(shí)，公司、中信證券國(guó)際及里昂證券已就共同開(kāi)展各項(xiàng)以客戶為中心的業(yè)務(wù)合作計(jì)劃，達(dá)成原則性共識(shí)。(中信證券國(guó)際已于2012年7月20日完成了里昂證券19.9%股權(quán)收購(gòu)的交割，同時(shí)授予了法國(guó)東方匯理銀行關(guān)于里昂證券80.1%股權(quán)的售股選擇權(quán)。)
廣發(fā)證券維持公司“買入”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)中信證券2012—2013年每股綜合收益為0.29、0.52元，對(duì)應(yīng)2012—2013年市盈率為39倍、22倍，2012年期末市凈率為1.5倍，相比同業(yè)平均35倍、26倍2012—2013年市盈率、1.9倍的2012年市凈率，仍處于相對(duì)安全的水平。綜合考慮公司目前較為安全的市凈率估值，且賬面自有閑余資金仍高達(dá)273億元，公司在各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)上（尤其是類貸款業(yè)務(wù)）的領(lǐng)先地位將加快對(duì)閑余資金的消化進(jìn)度，凈資產(chǎn)收益率將由此獲得提升，進(jìn)而推動(dòng)市凈率估值上升。
海通證券
大單資金流入0.62億元
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，昨日海通證券大單資金凈流入6213.74萬(wàn)元，位居A股市場(chǎng)中證券公司資金大單流入的第二名。
市場(chǎng)表現(xiàn)看，海通證券昨日上漲3.61%，收盤價(jià)為8.6元，目前最新市盈率（動(dòng)態(tài)）29.28倍。
公司為國(guó)內(nèi)證券行業(yè)中資本規(guī)模最大的綜合性證券公司之一，已收購(gòu)黃海期貨公司并更名為海富期貨經(jīng)紀(jì)有限公司。經(jīng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)，成為創(chuàng)新試點(diǎn)券商，借殼都市股份上市后引入了中信集團(tuán)、平安、太保等戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化了股東結(jié)構(gòu)。
從公司三季度公布的季報(bào)看出，公司每股收益0.27元；每股凈資產(chǎn)6.01元；每股公積金3.3252元；每股未分配利潤(rùn)1.0844元；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流0.22元。
從公司股東持股情況看，三季報(bào)披露，前十大流通股東中，均為法人股東，前十大流通股東合計(jì)持有流通盤31.45%（上期持有35.79%）；截止2012年9月底，股東人數(shù)較上期減少約3.45%，籌碼集中度有所上升。
華泰證券預(yù)計(jì)海通證券2012—2014年每股收益為0.28元、0.30元、0.33元，對(duì)應(yīng)2012—2014年市盈率為30倍、28倍、25倍，最新市凈率僅為1.46倍，處于歷史較低水平，綜合考慮海通證券目前較為安全的估值、公司綜合實(shí)力及創(chuàng)新業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位，公司有望在行業(yè)發(fā)展空間不斷擴(kuò)大中受益較多，我們維持對(duì)海通證券的“買入”評(píng)級(jí)。
廣發(fā)證券
大單資金流入0.57億元
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，昨日廣發(fā)證券大單資金凈流入5664.02萬(wàn)元，位居A股市場(chǎng)中證券公司資金大單流入的第三名。
市場(chǎng)表現(xiàn)看，廣發(fā)證券昨日漲3.38%，收盤價(jià)為12.53元，目前最新市盈率（動(dòng)態(tài)）32.03倍。
公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)已連續(xù)15年穩(wěn)居國(guó)內(nèi)十大券商行列，成為中國(guó)市場(chǎng)最具影響力的證券公司之一。自營(yíng)業(yè)務(wù)是廣發(fā)證券的核心業(yè)務(wù)之一。公司分別設(shè)立了投資自營(yíng)部、固定收益部和衍生產(chǎn)品部等三個(gè)部門負(fù)責(zé)相關(guān)品種的投資。2011年末公司可供出售金融資產(chǎn)107.28億元。2012年1-6月證券投資收益77726.33萬(wàn)元，公允價(jià)值變動(dòng)損益20859.57萬(wàn)元。
從公司三季度公布的季報(bào)看出，公司每股收益0.31元；每股凈資產(chǎn)5.46元；每股公積金1.5727元；主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)23.76%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.14%。公司三季報(bào)披露，公司2012年1-9月利息凈收入為8.03億元，同比增長(zhǎng)39.04%，主要原因?yàn)樽杂匈Y金利息及融資融券利息增加所致；投資收益為15.12億元，同比增長(zhǎng)88.15%，主要原因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)投資收益增加所致；公允價(jià)值變動(dòng)收益為-5945.45億元，上年同期為-6.15億元，變動(dòng)原因主要為交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)增加所致；期末應(yīng)收利息為5.95億元，較年初增長(zhǎng)100.27%，主要系分期付息的長(zhǎng)期債券利息增加所致。
湘財(cái)證券預(yù)計(jì)2012年與2013年公司攤薄每股收益分別為0.41元與0.48元。對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)，2012-2013年的市盈率分別為33倍、28倍；市凈率分別為2.4倍、2.2倍?？紤]公司IPO項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，直投浮盈較大，其他各項(xiàng)主要的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)均發(fā)展較好，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
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