經濟數(shù)據(jù)大考將至 大盤將回試2200點
上周市場一度震蕩回落，走勢較為謹慎，但由于降息等諸多利好因素刺激，A股市場在7月6日出現(xiàn)了逆轉的態(tài)勢，成交量也有所放大。那么，究竟該如何看待如此走勢特征?
經濟數(shù)據(jù)大考將至
在筆者看來，7月6日A股市場在創(chuàng)出新低后逆轉大漲可能并不意味著什么，A股本周仍將面臨較大壓力。
首先，7月6日歐美再度急跌，尤其是美國非農數(shù)據(jù)遠低于預期，意味著美國經濟的復蘇信號并不明朗。受此影響，市場避險情緒再度增強，美元指數(shù)迅速回升，全球大宗商品價格也隨之慘跌，如此就必然會對A股的資源股，尤其是煤炭股等品種形成較大的壓力。
第二，周末決策層面再次傳來了房地產調控不放松的信息。目前房地產市場處于快速回升的態(tài)勢，部分全國性的房地產龍頭企業(yè)在今年6月的銷售收入甚至創(chuàng)出單月新高，這些信息就意味著房地產市場正在快速回暖，這與當前房地產調控政策趨勢背道而馳。所以，輿論再次傳達出房地產調控不放松的政策取向。而這對于近期活躍的地產股來說，顯然會有一定的抑制作用。
第三，今天起A股市場將迎來6月份經濟數(shù)據(jù)的大考。從央行一個月內兩次降息的信息中可以看出，當前經濟運行趨勢的確不宜過分樂觀。而從近期A股的走勢來說，正是由于部分資金認為經濟即將觸底回升所以才加大了證券市場的資產配置力度，因此，一旦6月份經濟數(shù)據(jù)低于預期，那么這就意味著股價與基本面的背離增強，從而將賦予A股沖高受阻的壓力。
將回試2200點
綜上所述，筆者認為，當前A股市場出現(xiàn)大力度的反抽似乎并不現(xiàn)實。其實，這不僅僅在于前文所提及的一系列不利因素，而且還在于當前A股市場的股價結構也不利于A股走出新一輪的反彈行情。
其一，當前市場比較認同的白酒、食品、醫(yī)藥、保險、生豬養(yǎng)殖等諸多品種已經走出了相對獨立的主升浪，在此背景下，此類個股對市場持續(xù)漲升的貢獻力度必然有所減緩，因為目前它們的估值已不便宜，指望它們在目前點位上再上漲兩成或者三成，顯然不是太現(xiàn)實。比如說，目前不少醫(yī)藥股的市盈率已達到了35倍，已接近歷史估值的中樞地位。因此，此類個股進一步大漲的空間相對有限，從而意味著當前A股也缺乏強有力的漲升引擎。
其二，煤炭股、工程機械股、水泥股、重型裝備股、風電股、太陽能股等相關產業(yè)景氣迅速回落的品種正運行在下降通道中。其中，煤炭股、工程機械股的下行壓力仍然沉重，而對于煤炭股，煤炭價格在近期油價反抽的過程中也是反彈乏力，本身就說明了煤炭行業(yè)景氣度加速下行的趨勢，所以，短線煤炭股仍將進一步回落。這些都將放大A股的調整壓力。再考慮到光伏產業(yè)股、風電產業(yè)股也將面臨著半年報的沖擊，據(jù)此，筆者傾向于認為當前A股市場的確有著一定的壓力，不排除上證指數(shù)在本周就重新回試2200點的可能性。
當然，百臨全息博弈模型也顯示出，多頭漸有抱團取暖的態(tài)勢，這其實在前文也有所提及，即主要是醫(yī)藥股、食品股、白酒股、生豬養(yǎng)殖股、地產股在盤中反復活躍，這可能將在一定程度上削弱A股市場回落的壓力。也就是說，上證指數(shù)在回試2200點的過程中，也不是瀑布式的下跌，而是采取節(jié)節(jié)抵抗式的回落態(tài)勢，其間，仍然會產生一定的結構性機會。
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