[行業(yè)]三大油企政策性虧損超千億 天然氣價改迫近
國石油董事長蔣潔敏(右)、總裁周吉平在香港港麗酒店接受本報記者專訪。 上海證券報記者 陳其玨攝
隨著三大石油公司的2011年業(yè)績相繼披露，一年一度的“年報季”終于落幕。令投資者和分析師頗為失望的是，在這個全球經(jīng)濟風(fēng)雨飄搖的時節(jié)，即便是擁有天然優(yōu)勢的石油巨頭也無法獨善其身，盈利能力大不如前。而自2008年成品油定價機制改革后一度隱匿的煉油虧損又再度“現(xiàn)身”，成為倒逼機制改革的重要推手。
據(jù)統(tǒng)計，三大石油公司去年凈利潤總額仍高達2749.41億元（按中國企業(yè)會計準(zhǔn)則），但包括煉油、天然氣進口等在內(nèi)的政策性虧損也超過1190億。為此，油企高層在前不久的年度業(yè)績會上紛紛“老調(diào)重彈”，呼吁盡快推進成品油、天然氣定價機制改革。
一位了解內(nèi)情的市場人士指出，今年國內(nèi)的油氣消費量預(yù)計將繼續(xù)增長，尤其天然氣消費將進入“井噴”時期，按當(dāng)初“照付不議”協(xié)議簽訂的天然氣進口量會迅猛增加，對石油巨頭意味著虧損壓力陡增。為提高未來天然氣供應(yīng)的保障能力，國家將在去年廣東、廣西天然氣定價機制改革試點的基礎(chǔ)上進一步推進，最快4月份就將落實。
定價機制左右“三桶油”業(yè)績
從三大石油公司已公布的2011年年度業(yè)績來看，中海油憑借上游業(yè)務(wù)占比大的優(yōu)勢得以“輕裝上陣”，盈利增幅也最大，其去年凈利潤達702.6億元，同比增長29.1%。而這一業(yè)績還是在蓬萊油田發(fā)生漏油事故停產(chǎn)的情況下獲得的。
相比之下，中國石油和中國石化的上下游一體化運營結(jié)構(gòu)在去年卻成為累贅。其中，后者的凈利潤增幅僅為1.4%，前者更出現(xiàn)4.9%的盈利倒退。這一業(yè)績令諸多機構(gòu)也大跌眼鏡，如彭博此前曾預(yù)測中國石化去年盈利能增長6%至763億元；大摩更預(yù)估其盈利可增長11%至797億元。
也是在這一此消彼長的過程中，一直位居第三大石油公司的中海油，賺錢能力正逐漸逼近中國石化。
對于盈利不佳的原因，“石化雙雄”不約而同將之歸結(jié)于成品油調(diào)價滯后所帶來的煉油虧損。年報顯示，中國石油去年煉油板塊的虧損為600.87億元，中國石化的這一數(shù)字則為376億。
“去年煉油板塊虧損主要由于成品油調(diào)價不到位。由于我們進口的原油主要是低硫輕質(zhì)原油，相對中石化進口的原油成本更高，這有一個煉廠適應(yīng)性的問題，所以造成虧損額也相對較大?！碑?dāng)被問及為何煉油產(chǎn)能小于中石化、煉油虧損卻超過后者時，中國石油總裁周吉平如是解釋。
他指出，今年的兩次調(diào)價對公司減少虧損非常有利，前兩個月煉油虧損情況得到進一步扭轉(zhuǎn)。不過，他認為，最近這次調(diào)價仍未完全調(diào)整到位。
中國石化董事長傅成玉則表示，最近這次成品油提價后，近期公司煉油板塊的盈虧狀況已是“總體可以承受”。未來是否能讓煉油扭虧，還要取決于國際原油價格走勢。
不過，最終決定煉油會否虧損的還是政策。以成品油定價機制改革后的第一年——2009年來說，由于機制履行正常、調(diào)價基本到位，中國石化不僅擺脫了多年煉油虧損的桎梏，其煉油事業(yè)部還獲得231億元收益，同比大增867億元。但到2011年，由于通脹背景下國家控制了成品油調(diào)價節(jié)奏，煉油虧損也再度來襲。
“發(fā)改委之前已表示將在適當(dāng)時候推進成品油價格形成機制改革，以縮短調(diào)價周期、加快調(diào)價頻率、增加透明度、進一步推動市場化機制的發(fā)展。這是因為中國仍在城市化的進程中，對成品油的需求還處在一個增長的趨勢。而中國的原油對外依存度已超過56%，如果不加以限制，在這個水平上會進一步提高?！敝芗秸f。
天然氣定價機制改革推廣試點迫近
和成品油定價機制改革的背景相似，天然氣定價機制改革也是在進口虧損的倒逼下艱難推進的。所不同的是，前者需要選擇油價下跌的時機進行，后者則在時機選擇上相對更靈活。
去年，受天然氣進口價格倒掛的拖累，中國石油全年天然氣與管道板塊實現(xiàn)經(jīng)營利潤155.3億元，同比下降了23.9%，其中銷售進口天然氣、液化天然氣（LNG）累計虧損約214億元。
“天然氣資源很豐富，但如何利用好這種清潔能源？顯然，有一個適合的價格機制非常重要。這一機制應(yīng)有利于天然氣業(yè)務(wù)的加快發(fā)展，應(yīng)該考慮生產(chǎn)者、消費者與各方面的承受能力，也要考慮中國經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展?！敝芗秸f。
他指出，當(dāng)前全球已進入天然氣時代。中國石油把天然氣作為發(fā)展的戰(zhàn)略重點，會從上中下游全方位推動天然氣戰(zhàn)略，包括資源、管線、銷售等。但中國的天然氣對外依存度也接近30%。一方面要加大力度在國內(nèi)增產(chǎn)，另一方面也需要進一步引進天然氣，而長期虧損對各方都是不利的。
“今年，天然氣價格機制的調(diào)整會進一步加大力度，從廣東、廣西的試點基礎(chǔ)上進一步推廣到全國?！敝芗礁嬖V本報記者，天然氣價格調(diào)整對公司是利好，但實施起來會有一個過程。中石油正在積極配合發(fā)改委推進這項工作。
中國石油董事長蔣潔敏則在年度業(yè)績會后接受了本報記者專訪。他進一步確認，天然氣定價機制改革將在去年試點基礎(chǔ)上繼續(xù)擴大。
據(jù)他透露，去年率先試點的廣東省在接受新機制方面沒任何問題，“廣東現(xiàn)在的LNG價格是每立方米4元，我們的氣過去的話不到3元，很受當(dāng)?shù)貧g迎。前段時間我去廣東，已經(jīng)簽訂了100多億的銷售協(xié)議。”
在他看來，新機制按照凈回值法定價，使得天然氣生產(chǎn)商的經(jīng)營狀況、效益在過去基礎(chǔ)上明顯提升，“這是向市場化邁出的重要一步，不再是傳統(tǒng)的計劃定價方式，而是與油種及其他替代燃料掛鉤的一種方式?！?/p>
“政府已明確要求中國石油，在其他能按照新機制運行的地區(qū)也按照新機制走，而一些還沒有使用天然氣或更容易接受新機制的地區(qū)會率先按新價格機制來對接?！笔Y潔敏透露說。
具體到改革的時點，一位了解內(nèi)情的市場人士透露，有關(guān)方面最快將在本月內(nèi)就出臺擴大天然氣價格改革試點的方案，即在更多城市按照凈回值法確定天然氣價格。與之相應(yīng)，部分地區(qū)的天然氣價未來也會上調(diào)。
在他看來，由于天然氣進口量連年增加，如不盡早改革機制，將造成天然氣進口的巨額虧損，長遠看不利于國內(nèi)天然氣市場的健康發(fā)展。
對此，周吉平表示，去年中國石油進口的中亞天然氣155億立方米，進口LNG18.3億立方米。今年計劃進口天然氣280億立方米，其中中亞241億立方米，LNG42億立方米，“增加進口既是為了保證國內(nèi)需求，也是為了履行公司與中亞國家此前簽訂的照付不議合同”。
除中國石油外，中國石化的天然氣業(yè)務(wù)也在快速升溫，其同樣會得益于定價機制改革的推進。傅成玉在年度業(yè)績會上表示，天然氣價格改革對石油公司的好處是：氣價會更接近市場。去年，公司的天然氣銷售價格有了大幅上漲。未來幾年，中國石化上游產(chǎn)量的增長很大一部分來自天然氣。天然氣價格機制盡早市場化對公司未來的資金流會有很大幫助。
海外業(yè)務(wù)潛力漸顯
海外則是三大石油公司另一大受關(guān)注的業(yè)務(wù)板塊，也是多年來在業(yè)績會上屢被媒體追問的焦點，今年也不例外。
年報顯示，三大石油公司海外業(yè)務(wù)占比較之往年又有了顯著增加。如中國石油2011年海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)額5742.12億元，占公司總營業(yè)額的28.6%；實現(xiàn)稅前利潤347.47億元，占公司稅前利潤的18.9%；中海油2011年海外油氣儲量和產(chǎn)量占比分別達到約30%、20%。
對于公司海外戰(zhàn)略，蔣潔敏表示，中國石油的目標(biāo)是國際能源公司，因此業(yè)務(wù)就不能僅限于中國境內(nèi)。但對到哪個海外市場發(fā)展也有選擇性。
據(jù)他介紹，中國石油在海外把資源視為龍頭，通過掌控資源、形成市場的戰(zhàn)略通道，從而占領(lǐng)市場。
“海外布局包括5個油氣合作區(qū)：中亞和俄羅斯、中東、非洲、美洲和亞太地區(qū)。經(jīng)過5－8年努力，這5個油氣合作區(qū)將在公司油氣產(chǎn)量、當(dāng)量、儲量、收入、利潤中達到或接近50％，以滿足公司開發(fā)市場的需要?！笔Y潔敏說。
而為了彌補運營能力不足，中國石油還在快速發(fā)展國際貿(mào)易，如在新加坡建立亞洲運營中心、在倫敦建立歐洲運營中心、在紐約建立美洲運營中心。這些中心有倉儲、運輸、煉制等業(yè)務(wù)。建立這些貿(mào)易平臺與5個油氣合作區(qū)以及主要目標(biāo)市場的通道結(jié)合，就會實現(xiàn)該公司海外業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。
“海外是我們的長期發(fā)展戰(zhàn)略之一。我們會繼續(xù)在海外石油資源、天然氣資源投資，包括頁巖油頁巖氣等非常規(guī)資源?！备党捎裾f。
在業(yè)績會上，有媒體特別問到了中石化從伊朗進口石油的問題。對此，傅成玉表示，近年來中國石化從伊朗的進口沒有增加，總量還在減少。同時，公司還在努力實現(xiàn)資源來源多元化。
“不過，過去所建的煉廠都是針對特定的原油，不是什么油都能煉，往往是建煉廠時煉哪種油，現(xiàn)在也是這種油煉得最多。如果原料全換掉的話就沒法煉。因此，資源多元化也不是一蹴而就的，未來如果煉廠更換油源的話還是對成本會有影響?！备党捎裾f。
值得注意的是，中石化集團正打算將優(yōu)質(zhì)的海外資產(chǎn)在未來適當(dāng)時候注入上市公司。
今年3月15日，中國石化發(fā)布公告稱，在綜合考慮政治、經(jīng)濟等相關(guān)因素后，擬擇機收購母公司中石化集團屆時擁有的海外油氣資產(chǎn)。
中海油CEO李凡榮則表示，今年公司海外業(yè)務(wù)占比會比去年略有增加，但仍在20%-30%之間。未來只要是符合公司“儲量、風(fēng)險、回報”三大原則的項目，都會考慮收購的可能。
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