券商吹暖風(fēng)看好來年保險業(yè)
“冬日”過后，保險行業(yè)的春天是否就近了呢？目前幾大主流券商對2013年保險行業(yè)的預(yù)測顯示，幾大券商普遍對行業(yè)持較為看好的觀點。
保險公司的表現(xiàn)首先有賴于政策、市場環(huán)境的推動。招商證券認(rèn)為，十八大首次提出十年居民收入倍增計劃，保險的受益會在明年提前反映。日本的“十年收入倍增計劃”將整個國民投保率從80%提升到90%，在日本倍增計劃的十年間，家庭保險支出復(fù)合增速18.6%，保額和總資產(chǎn)增長均超過22%。
除此之外，個稅遞延型養(yǎng)老保險、大病保險等均在醞釀和推行的過程中。海通證券預(yù)計，展望2013年，這些保險創(chuàng)新新政的推出和實施將會成為行業(yè)股價提升最大的催化劑。
而從保險公司的保費和利潤來看，幾家券商均表示明年壽險將迎來轉(zhuǎn)機，而產(chǎn)險則將進(jìn)一步承壓。
具體來說，申銀萬國研究報告稱，2012年以來，國內(nèi)壽險公司已加大重疾險和養(yǎng)老等保障型險種的開發(fā)，而中國的保障缺口在亞太地區(qū)依然最大，未來養(yǎng)老、醫(yī)療、意外等方面的保險需求將逐步轉(zhuǎn)化為保險消費。對于近兩年讓保險公司頭痛的銀保渠道，招商證券和海通證券均表示由于基數(shù)的縮小，銀保新單保費降幅將會從今年的30%收窄至10%以內(nèi)。在個險方面兩家券商均認(rèn)為明年將扭轉(zhuǎn)今年新單保費的下降而呈現(xiàn)5%以上的增長。
產(chǎn)險則被幾家券商認(rèn)為處于盈利的尾部。申銀萬國認(rèn)為，車險費率市場化實施，重新引入價格競爭機制，利潤率可能大幅下滑。
而在投資方面，海通證券表示新投資渠道的放開將幫助保險公司減少對于資本市場的依賴，進(jìn)一步分散投資風(fēng)險，從而有助于保險公司穩(wěn)定地獲得更高的投資收益。我們預(yù)計新渠道中股指期貨、融券和無擔(dān)保債將是保險公司近期的主要發(fā)展方向。但申銀萬國研究報告表示，投資渠道全面擴展在使更高投資收益率成為可能之外，同時考驗保險公司投資能力，公司間的差異將更加顯著。
對于保險股明年的走勢，海通證券表示，在行業(yè)基本面底部確立、未來趨勢向上的背景下，目前保險板塊已具備較強吸引力。
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